前言
中东地缘冲突与越南停供，使东盟板坯供应缺口扩大，亚洲钢铁市场受到明显影响。中国凭借产能、物流与成本优势快速补位，2026年3月钢坯出口创年内新高，订单已排至7月后。国内板坯货源偏紧支撑出口价格，但受钢厂高位排产、出口许可政策等约束，出口放量难以持续，量价将逐步回归理性。当前中国钢材出口结构分化明显，板坯出口走强，宽幅热卷直接出口承压，钢厂加速转向“板坯出口+海外再轧”模式。短期板坯出口或将高位回落、热卷出口偏弱，中长期东盟供应链重构将推动中国钢铁出口向高端成材升级，地缘冲突、政策管控与贸易摩擦仍是主要风险。
一、地缘冲突触发供应断档东盟板坯市场出现刚性缺口
受中东地缘冲突影响，东盟板坯供应受到明显影响。伊朗作为东盟传统板坯供应国，受局势影响暂停对东盟出口，其中印尼受冲击较为显著，区域板坯供应出现缺口，钢铁产业链供需格局发生变化。此次供应变动，对东盟下游再轧企业生产形成一定影响，也推动亚洲板坯贸易流向调整，为中国板坯、热卷出口市场带来了短期结构调整与长期转型升级的双重机遇与挑战。
二、中国产能优势快速补位，成东盟缺口核心供应来源
伊朗板坯供应中断后，印尼等东盟国家需要稳定货源以保障下游生产，中国凭借较大的产能、便捷的近洋物流与较强的成本优势，成为东盟板坯的主要替代供应方。
据海关总署出口统计，近期中国对印尼板坯出口明显增长，有效填补了东盟区域供应缺口。印度钢厂虽尝试进入东盟市场，但在供应保障、交货效率与价格竞争力方面与中国存在差距，难以形成有效竞争，中国在东盟板坯进口市场的主导地位进一步巩固。
三、国内供应偏紧叠加政策约束，板坯出口报价坚挺，冲高难续
据Mysteel最新市场监测数据显示，当前中国板坯出口报价整体保持坚挺运行，国内再轧板坯FOB报价区间维持在463–470美元/吨，对印尼市场实单成交集中在471–475美元/吨，东盟区域供应偏紧格局对国内板坯出口价格形成了一定支撑。
从供应端来看，国内板坯货源整体偏紧，钢厂排产处于高位，出口订单较多使得交付周期有所延长。叠加出口政策等因素影响，板坯出口快速增长的态势较难长期维持。短期出口规模已接近阶段性高点，后续继续大幅提升空间有限，出口量与价格将逐步回归合理水平。
四、越南暂停板坯出口，区域供应格局进一步收紧
根据中国海关总署与越南海关2026年3月进出口数据，3月下旬越南钢厂已基本暂停板坯出口，东盟区域板坯供应进一步收紧。
越南此次暂停板坯出口，核心原因主要有两方面：一是保障国内热卷供给，稳定本地下游再轧企业生产；二是加强反规避监管，封堵中国宽幅热卷经越南转轧出口的路径，此举直接压缩了中国宽幅热卷绕道出口的市场空间。
伊朗断供与越南停供双重因素叠加，使得东盟区域板坯供应缺口进一步扩大，中国板坯的替代优势更为明显，对印尼等主要市场的出口需求持续增加。同时，越南收紧转轧通道，也推动中国钢厂逐步从“热卷直接出口”转向“板坯出口+海外再轧”模式，长期有利于出口结构优化，但短期内宽幅热卷直接出口仍面临压力。目前越南仅向美国、马来西亚、韩国等市场出口少量热卷，东盟区域钢材供应偏紧，对中国板坯出口形成支撑。
五、出口格局显著分化：板坯出口放量创新高热卷直接出口持续承压
当前中国板坯与热卷出口市场呈现出极为明显的分化运行格局，板坯出口持续放量走强，热卷直接出口则受多重因素制约表现疲软。
据海关总署发布的最新数据显示，2026年3月国内钢坯出口总量合计152.81万吨，月环比大幅增加65.99%，年同比增长48.37%，出口规模创下年内单月新高。从出口流向来看，目前国内70%以上的钢坯出口订单集中发往印尼、菲律宾等东盟国家，国内部分主流钢厂的板坯出口订单已排至7月以后，出口需求韧性凸显。
热卷市场方面，受全球多国反倾销、反规避贸易政策持续收紧的影响，国内宽幅热卷直接出口通道已基本受阻，仅窄幅热卷及高附加值热卷品种仍保持少量出口。在此背景下，国内钢厂普遍转向“板坯出口+海外再轧”的模式规避贸易壁垒，这一贸易路径的转变，也在一定程度上对国内热卷市场价格形成了底部支撑。
六、后市展望与风险提示
短期来看，前期出口快速冲高后，中国板坯与热卷出口将逐步回归供需平衡。板坯出口量大概率从高位回落，国际市场竞争有所加剧；热卷直接出口仍偏弱，出口将以“板坯出口+海外再轧”的间接方式为主。
中长期来看，东盟钢铁供应链重构，正持续推动中国钢铁出口由低附加值坯料向高端成材升级。伊朗断供只是引发本轮亚洲钢铁贸易格局调整的短期因素，中国钢铁出口结构转型升级才是行业长期发展的核心主线。
后续需重点关注三大风险：一是中东地缘冲突及伊朗恢复对东盟板坯出口的节奏；二是国内钢材出口政策与出口许可管理对贸易节奏的影响；三是全球贸易摩擦动向，尤其是东盟及欧美市场对华钢铁贸易政策的变化。
